Renfe Mercancías y Medway posponen su alianza estratégica
Renfe Mercancías y Medway, la filial ferroviaria de MSC, no cerrarán su alianza antes de fin de año. Las elecciones generales del 29 de noviembre han congelado la operación, que el Gobierno guardaba para "el momento propicio" según fuentes del mercado. La decisión queda ahora en manos del próximo Ejecutivo.
El proceso lleva cuatro años buscando un socio industrial para sanear las cuentas de la operadora pública. Los resultados publicados en marzo mostraron pérdidas de 44,8 millones de euros, un 32% más que en 2024. La compañía acumula números rojos desde hace años, con un patrimonio neto negativo de 81,7 millones al cierre de 2025.
La alianza Renfe Mercancías y Medway espera al próximo Gobierno
El Ministerio de Transporte no presentará los términos exactos del acuerdo antes del 29 de noviembre. Fuentes empresariales consultadas dan por hecho que la firma se retrasa hasta 2027, cuando el nuevo Ejecutivo tome posesión. Algunas incluso dudan de que la operación llegue a materializarse.
El acuerdo estaba listo desde hace meses. Carlos Vasconcelos, presidente de Medway, confirmó en una publicación portuguesa que "todo está preparado" por su parte. Expresó confianza en constituir la sociedad conjunta este año y advirtió que prolongar el proceso "no es bueno" para ninguna de las dos partes una vez completado el trabajo.
44,8 millones de pérdidas y un préstamo participativo de 100,8 millones
Los números de Renfe Mercancías explican la urgencia. La filial cerró 2025 con un patrimonio neto negativo de 81,7 millones de euros. Tres créditos de la matriz ajustan ese resultado a 120,5 millones en negativo.
El Grupo Renfe ha prestado 202,2 millones de euros a su filial de mercancías desde 2022. Los créditos llegaron en 2022, 2024 y 2025. Los dos primeros fueron de 41,1 millones cada uno. El último, firmado en diciembre del año pasado, ascendió a 100,8 millones y adoptó la forma de préstamo participativo.
Qué está en juego para cargadores y operadores ferroviarios
La alianza pretendía transformar Renfe Mercancías en un operador logístico integral. El objetivo era ampliar el negocio internacional y ganar cuota en el mercado ferroviario español. Para los cargadores, esto significaba más opciones de transporte y potencialmente mejores tarifas.
El riesgo ahora es que la compañía pública se deje caer por la degradación de sus cuentas. Algunas fuentes empresariales especulan con trasladar sus activos a la filial de alquiler de material rodante. Los empleados serían reasignados a otras actividades del grupo.
Si esto ocurre, el sector perdería un operador con capacidad propia. Los cargadores que dependen del ferrocarril verían reducida su oferta. Las pymes que usan el tren para sus mercancías podrían enfrentar menos competencia y precios más altos.
Claves para el sector: plazos y escenarios de la operación
- Fecha límite realista: la firma no llegará antes de fin de año. El próximo Gobierno decidirá si sigue adelante o abandona la operación.
- Escenario alternativo: si la alianza fracasa, Renfe Mercancías podría disolverse. Sus activos irían a la filial de alquiler de material y su plantilla se redistribuiría.
- Presión de Medway: Carlos Vasconcelos ha dejado claro que su parte está lista. Cada mes de retraso erosiona el valor de la operación para MSC.
- Impacto en el mercado: sin socio privado, la cuota de Renfe Mercancías en el ferrocarril español seguirá bajo presión. Los cargadores deben vigilar si hay cambios en la oferta de servicios.
La próxima cita es el 29 de noviembre. El nuevo Ejecutivo heredará una decisión que lleva cuatro años pendiente y una filial con 81,7 millones de euros en negativo. La pregunta para el sector es si habrá socio privado o liquidación ordenada.
Información publicada originalmente por El Mercantil.
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